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澳门兑码玩场娱乐_三因素推券商股暴力涨停 私募认为此次反弹10%以上

2020-01-11 13:04:48 来源:开元棋牌

澳门兑码玩场娱乐_三因素推券商股暴力涨停 私募认为此次反弹10%以上

澳门兑码玩场娱乐,券商股一个不落封涨停,这是“春江水暖鸭先知”还是要等“三根阳线改变理念”?

受利好消息刺激,上周五(10月19日)A股大涨2.58%,让股民对今天的A股市场多了几分期待。今日沪指继续大涨,截至上午收盘,A股全线走强,沪指涨逾4%收复2600点,创业板指上涨逾5%收复1300点,两市半天成交超2500亿,整个券商板块涨停。

火山君(微信公众号:huoshan5188)注意到,从历次牛市的前后来看,券商股总是早于市场启动,同时早于市场见顶。今日券商股集体涨停难道又是牛市的风向标?是什么因素促使券商股在今日的行情中独领风骚,全体涨停呢?如此火爆的行情此后又将如何演绎呢?

三因素推券商股全体暴力涨停

火山君(微信公众号:huoshan5188)注意到,有分析人士认为,今天券商板块大反弹有三大原因:首先,股权质押风险得到有效化解;其次证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月;第三,券商板块估值已经跌至历史低位,基本面改善对其估值修复起到催化剂作用。

前期由于市场出现大跌,多家上市公司公告控股股东质押股份触及平仓线。此事引起了监管层高度重视。如前期深圳“风险共济”驰援计划,首批100亿元驰援民营上市公司改善流动性。10月16日,对于辖区内上市公司东方园林,北京证监局还召集第一创业证券、浦发银行等东方园林的23名债权人参加集体协商会议,建议各债权人从大局考虑,给予东方园林控股股东化解风险的时间,暂不采取强制平仓、司法冻结等措施,避免债务风险恶化影响公司稳定经营。

安信证券非银团队分析师赵湘怀对此指出,质押风险有望得到长期显著改善,带动券商股估值持续修复。主要原因包括:第一,股价下跌风险有望得到政策出台的缓解,而且市场交易量和股指有望企稳回升,股权质押减值压力也得到明显缓解;第二,证监会出台三大政策缓解企业违约风险,包括“鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境”“帮助民营企业特别是民营控股上市公司解决发债难的问题。支持中小型民营企业发行高收益债券、私募债券和其他专项债务工具”以及“允许企业通过并购重组方式融资用于补充资金、偿还债务”。 

投行环境上,多项利好出台,也为券商送去了春的气息。

10月19日上午,国务院副总理刘鹤就当前经济金融热点问题接受采访,表示将进一步深化并购重组市场化改革,支持行业龙头民营企业进行产业兼并重组。

10月20日证监会发布多项政策,针对小额并购交易退出快速审核通道,并新增并购重组审核分道制豁免/快速通道产业类型;对IPO被否企业筹划重组上市间隔期从3年缩短至6个月;允许上市公司将募集配套资金用于补充流动性和偿还债务;对优质境外上市中概股通过并购重组回归A股市场不设额外门槛等。

据东方财富Choice终端统计数据显示,2018年中期,32家可比上市券商共计实现投行业务收入125.87亿元,去年同期为160.51亿元,降幅为21.58%。

这其中,IPO与并购重组审核均趋严是重要原因。火山君梳理数据显示,2017年,发审委共计审核了770家公司首发、增发、可转债、配股申请,总体通过率为86.36%。2018年年初至今,发审委仅审核了266家公司的各类申请,通过率也只有68.05%。其中,IPO通过率从2017年的80.17%下降至55.97%,下降近25个百分点。

证监会周末将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月,这一时间大幅缩短对企业和券商投行来说意味着机会大幅增加,也意味着并非只有IPO“华山一条路”,对于艰难求生的券商投行而言也意味着迎来曙光。

此外,史上最低估值的券商板块,则是为资金提供了“捡便宜”的理由。

目前券商板块整体市净率约为1.1倍。上周五收盘时,多家券商股市净率跌破1大关。国元、东吴、海通都已经不足0.8倍。即使经过周一大涨,国元、海通等也没有回到每股净资产之上。

券商股还是“春江水暖”风向标?

火山君(微信公众号:huoshan5188)发现,从历史数据来看,每次真正的大牛市,券商股总是早于市场启动,同时早于市场见顶。

如2014年10月,中信证券蛰伏多年后启动。2014年11月上涨30.07%;12月上涨96.41%。但2015年以后,该股上涨趋于平缓,其见顶时间为2015年4月,较2015年6月沪指冲击5178点早了两个月。

仅仅是一天的上涨,就轻言券商板块走向牛市的康庄大道还是为时尚早,已有市场人士对券商板块表达了谨慎乐观态度。

安信证券非银团队分析师赵湘怀指出,随着利好政策的逐步出台,券商股权质押风险和自营风险有望得到改善,如果上证综指修复到6月份的水平(对应约3000点),券商股估值可以修复到1.4~1.5xPB,对应今日午间收盘估值(1.24xPB)还有10~20%的上涨空间。头部券商持续受益于“马太效应”,估值具备吸引力。

广发非银则表示,当下证券板块2018年PB为0.96倍,已经充分反映了股票质押的风险状况。引入市场化手段缓解股票质押风险,有助于降低券商业务压力,帮助估值修复。目前中信证券、华泰证券等头部券商约1.1倍PB,配置价值提升。

私募认为此次反弹10%以上

那么,今天的A股长阳大涨后,后市的行情又将如何演绎呢?对此广东永铨投资总经理周启煊告诉火山君(微信公众号:huoshan5188),刘鹤副总理与一行两会领导发声,这对A股市场具备阶段性提振市场情绪的效果,市场构建中期底部的可能性较大,但后市仍有赖于陆续出台实质政策,解决市场走弱的核心因素。

另有资深私募分析人士陈熙伟告诉火山君,从技术上看,上证指数30分钟出现技术上的背离,在10月18号一天的下跌中,能明显看到弱于10月11号的下跌力度,这从MACD指标就能很形象看出。从管理层的表态来看,我们认为,只有有力的政策配套出来了,对一般的投资者来说,这才是政策底的预期。

陈熙伟进一步告诉火山君,一般政策底预期有了,才有市场底的预期跟上。目前这波背离,已经走出了一个5分钟级别的上涨走势,一般投资者如果跟不上这么快的小级别,可以沿用和参考沪指2653~2791的区间,这两天重点看2645点突破能否有效。下守2612点,除非不再跌破2612点,否则只是级别扩张,5分钟级别以上级别的力度和结构,就不是下跌+上涨而是下跌+盘整。

钜阵资本高级策略分析师郭伟文对火山君(微信公众号:huoshan5188)表示,政策面利好频出,是市场大幅反弹的主要原因。从政策的力度上看,几乎所有与资本市场相关的重要部门均表态支持股市,因此管理层对市场的支持力度是空前的。与此同时,A股市场再经历了前期的调整后,其整体估值水平已经与2008年和2012年底达到最低点时相当。

郭伟文进一步告诉火山君,市场的政策底和估值底均已经出现,市场未来延续反弹的概率较大。从历史经验来看,A股市场几乎每年均有一次10%以上的上涨行情,但今年这样的行情还没有出现。所以很有可能,A股市场本轮反弹的幅度应在10%以上,对应上证指数的反弹目标位很有可能超过2800点。

惊天长阳六成出现在熊市各阶段

股票市场有句名言,“三根阳线改变理念。”

对于今天市场的放量上涨,沪指拉出涨幅逾4%的长阳,火山君(微信公众号:huoshan5188)梳理后发现,近20年以来,沪指这样的“惊天大阳”还有几十根。

据Wind资讯统计,从2000年以来,今日沪指的单日涨幅仅可排名第50位,此外期间有52个交易日沪指涨幅超4%。而大阳诞生的市场环境也不尽相同。

从历史行情来看,在上述50多次单日大涨出现时,A股总体所处的市场状态分别为,有60%处于熊市各阶段,有40%处于牛市各阶段。值得注意的是,在熊市各阶段诞生的31根大阳中,有6根诞生于熊市前期,有多达23根诞生于熊市中期,只有2根诞生于熊市尾声。

上证指数2000年至今日涨幅排序情况

那么今日的这根大阳又属于市场的哪个阶段呢?火山君采访了多位市场人士发现,对于后市,认为是短期反弹的观点仍占多数。上海某私募副总向火山君表示,“先看反弹吧,毕竟基本面因素还具有不确定性。”

申万宏源证券总裁助理陈晓升则认为,A股真正的牛市要等到明年经济真正回升后,短期而言,在政策组合拳接连打出后,市场环境会有所回暖,预计今年所剩的这些时间里,“大家的日子总体会好过一些。”

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